前期的主流板块开始纷纷回落，这也是我们对未来的上涨，主流板块的一种担忧。所以对这个数，对未来的走势，我们实际上看好还是要坚持的，还是有一些忧虑在里面，所以谨慎看高。
主持人：
昨天基金重仓股暴跌，今天很多媒体今天都这样讲了，现在有一种说法，他们是为工行发行上市调仓，您怎么认为？
闫莉：
基金重仓股的调仓，确实是腾挪资金来申购，从另外一个角度来讲，这些基金重仓股，昨天主要是基金板块。它就出现了跌停的走势。军工板块从今年的统计上来看，可能在涨幅居前的可能不是第一就是第二。整个板块的上涨速度非常高。有色金属因为是2005年下半年就开始，如果从今年来看，恐怕军工板块恐怕是今年上涨幅度，最起码是非常居前的这么一个板块。在这么高的获利成都
的情况下，任何做投资的都会在点位上涨到将近800点。有一种获利了结的一种冲动。它可能会把前期获利比较高的，从操作上做一个了结。然后去寻找更有价值的，或者更有投资资金的板块。
主持人：
我觉得，您的分析经常跟一些数据结合得比较多。前两天有一个报道，一个是散户的开户数的增速在下降，第二是市场的保证金在下降。这两个消息，可能刚才跟您讲的成交量在不断下降，也有一些关系。我看了一下您的简历。您在做一些能源行业的研究，我想问您一下，因为这个东西，可能很多网友也在问，除了现在比较火的一些板块以外，您觉得在四季度或者是明年一季度，有哪些板块的行业可能会复苏，或者是有一些别的一些利好，整个行业的状况会变好。您觉得哪些板块应该值得注意？
闫莉：
如果从行业的复苏，有可能这些上市公司，业绩可能会出现一个明显的提升，如果从这个角度来说的话，我们可能要考虑的有这么几个板块。一个是前期业绩一直保持增长的板块。比如到今年中期，有一些业绩增长还是比较快的，像有色类，像机械类，应该说增长的还是比较快的。对于这些行业，我们认为后期还是有机会的。但是机会可能没有前期那么大了。就是说，你做投资的机会，为什么这么说呢？有色板块，应该说是从2005年开始起步的。当时主要是基于国际大中商品的不断走高，像铜铝都是创了新高，大多数商品的价值都是突飞猛进，增长幅度非常高，而且到今年中期还会保持。估计三季度业绩出来以后，有色金属类得上是公司的业绩应该会保持良好的上升势头。在这种情况下，如果我们是基于业绩来选择板块或者是选择上市公司做投资的话，那么这个行业应该说还是值得关注的。但是有一个问题，我们做投资要看趋势，有色板块，现在经过上涨以后，或者说有色金属价格，现在在高位振荡，波动加大，现在有分析说，有色金属类或者是大宗商品类，在高位已经出现了这种质涨，但是是不是要走落，现在还很难判断。在这个时候，最好的投资策略，如果你有仓位的话，你可以继续持有，还享受保持着高增长，如果你没有仓位的话，实际上这个时候也并不要太急于介入。因为股价的上涨已经反映了业绩的上涨。因为这个价格目前确实是比较高的。
还有业绩增长，比如说机械类，机械类也是这种情况，在今年中期应该说涨得非常好。而且机械类受国家的支持非常好。从我们对机械的持仓，都是一致看好的。如果同样做价值投资来说，也是值得非常关注的，但是里面也要做区分，你投资这些机械板块，里面的股票，你也要着眼这么几点，一个是确实有一种创新的独特优势，确实有一些公司是这样的。比如像沈阳机床这样的数控技术，类似这样。包括技术优势非常明显，在国内也是非常好，而且基金又看好。这类股票应该说还是值得投资者关注。但是同样和有色一样，机械板块，有些股票涨得也比较高。在这个时候，你有持仓的话，可以继续持仓。没有持仓的话，你介入的时候，把风险也要考虑一些。这是从业绩方面。
还有可能大家关注比较多的是房地产板块。房地产板块今年业绩增长幅度也非常大，三季度，应该说，它的业绩也会表现不错。包括像万科，其实很多都发表了，房地产板块投资的问题在哪儿呢？我们对中国的房地产的发展前景还是比较看好的，但是由于从今年开始的紧缩政策一直在出台，前期效果不明显，但是近期这种紧缩的效果开始显现，这种不利的因素在市场上开始扩散，开始蔓延。实际上房地产板块，可能最大的风险是政策方面。如果政策的这种负面影响在市场上有这种反映，那么我们作为投资来说，应该适当的予以规避。对整个板块，从中长期来说，就我个人来说，还是比较看好这个板块。不管是从我们国家的发展也好，从人民币升值的角度，从各个方面，近阶段，由于它一些宏观政策或者是调控政策的负面因素在市场上蔓延的趋势开始体现，我们建议投资者开始进行一些规避。除了这些板块，我觉得，四季度还有两个板块可以关注。一个是3G板块，为什么在这块要让大家思路特别关注呢？就是因为3G牌照的发放越来越近了。以前都是预期，但是从现在来看，这个牌照确实是要发放了。
最快的话，有人预计11月份，有人预计稍微晚一点，到明年初。基本上还有两三个月，三四个月的时间，而且3G牌照的格局也越来越清晰了。所以对3G这些板块，包括一些上市公司，大家一定要给予特别的关注。这个很可能是四季度市场的一个主要的热点。另外还有一个热点就是大家也要关注的，就是农业板块。
农业板块我们从上个月的统计数据看，农业板块有股涨的，或者是涨幅开始慢慢增大，原先表现更突出，但是从上个月开始，我们从行业指数看，农业开始出现了上涨幅度加大的情况。我想可能是由于这几个因素，一个是可能是农业一直是国家政策比较支持的。而且今年特别提出新农村的建设，增加农民收入，减税这些，包括前几年开会说构建和谐社会，也把农民的收入问题也提到比较重要的位置上。所以我们觉得农业这一块可能会有一些机会。另外据新的报道，国外的粮食涨价比较厉害。主要是像澳大利亚和美国一些农业的主产国，由于灾害减产得非常厉害，尤其是澳大利亚，澳大利亚粮食减产的幅度非常大，现在澳大利亚的小麦还有一些主要粮食品种都不再出口了。国际上，美国的小麦价格，期货价格，应该说只能是这两年的新高。今年全球的气侯条件比较异常，粮食减产可能会造成粮价的上涨。我们就想起来，当时2005年，实际上有色金属类，也是国际上价格掀起来，带动国内。粮食的价格会不会也出现这种情况，这是我们的一种猜想。国际价格，粮食价开始启动。
我们大家知道四川今年的灾害比较多，福建、广东，其实都有一些灾害。是不是粮食也会减产的幅度比较大，会不会造成上涨。我们现在还不好说，但是我们要注意这种动向，再加上政策非常支持。对农业板块，我们建议大家也要给予适当的关注。要看一下是不是有这种变化，会不会出现这种联动，这是我们要给予关注的。
主持人：
有网友问，当3G真的来的时候，它有那些比较代表性的股票？大家可以参与的。大家最关心的可能就是这个
闫莉：
其实3G，如果说股票，实际上涉及到的股票还是比较多的，因为3G的产业链也比较长，可能像电信运营商受益的板块，这种设备商，还有终端设备，还有系统设备，还有包括软件商都会受益。我们从投资的角度来讲，既可以把整个产业链都做，享受整个3G带来的，从上游到中间的设备，到中间的这种系统集成，包括运营商，享受整个产业链带来的增值，这是一种投资。这个可能对大资金，进行不同的配置，只要3G一来，哪块有亮点，都不会有问题。作为小投资，可能就不太容易做到整个产业链。如果从我的角度来讲，我建议大家关注这样一些股票，一个是运营商。中国联通，最近的红筹股一直在创新高，联通的传闻又开始起来。一个是运营商，3G牌照应该是肯定是有它，现在涉及到怎么把它的业务做一个重新的整合。现在传播的版本也比较多。因为他现在有两张网，可能有一个C网，有一个G网。传得比较多的要把C网要剥离出去，留下G网。G网这一块，实际上一直是运营非常好的一块。
如果留下这一块，那么它在这个基础上做升级，实际上对于联通获得牌照以后的运作，应该说也是非常有利的。即使它不是这种情况，可能跟市场预期相反，实际上也没有关系。只要他作为一个资产出售，就会有一个议价。不管现在怎么动，是买哪张网，是跟网通重组结合还是怎么样，不管怎么动，他这一块都有一个资产出售的议价。这一块就会给当期的业绩带来增长。联通今年了业绩增长，应该说问题不大。
它又能获得3G的牌照，在目前的A股市场，它是唯一的电信运营商。另外像刚才主持人说的，可能最近机构比较关注。我们从盘面上看，当时从联通股改以后，我们注意看它的走势，实际上它一直在2.45元这个位置。联通现在净资产是2.28元，现在因为这两天联通转得很不错，之前一直在2.4元左右振荡，很接近净资产。像联通这种股票，应该说投资的风险非常小。当时我们在这个时候，也是重点给大家提过联通。从另外一个角度，我们从成交量上来看，从联通股改以后到最近上涨之前，我们看到它的成交量并不是放大了很多。我们从这里边看到一个信息，在这之前，并没有众多的机构进入。机构并没有在很低的成本拿到这个筹码，那么我们作为其他的投资者，我们的机会就来了。如果他们看好联通，资金就要进入，那么成本价就要一目了然了。他绝对不应该比两块五低，因为前面根本就没有放量。所以在这个时候，我们就可以估计出成本。
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