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主持人：欢迎来到腾讯财经访谈，我们又进入了每周末的证券时间。今天请到了世纪证券高级分析师、CCTV证券嘉宾秦茂军老师。首先跟大家打声招呼。

秦茂军：大家好。

主持人：按照惯例，我们第一个环节都是对本周行情进行一个简单的总结。

秦茂军：本周市场走入了一个振荡攀升的走势，本周后三天的交易，成交量在发达，热点在展开，尤其是最后一段时间，大盘攻到高点。节后来看，基本上还是比较乐观。

主持人：从7月8号以来的这一波上升，无论是从研究来讲，还是从媒体报道来讲，人民币升值一直是主线，招行、民生基本上都是属于历史高位，像万科等地产股也不错。我不知道对于人民币升值这样一条主线，对未来的地产和银行股到底还有多大的支持，换一个角度来讲，现在的地产股和银行股的估值到底处于什么样的水平？

秦茂军：要从长期来看，从目前的估值来看，银行股估值基本上合理。从地产股来看，有一批地产股还是相对低估的，但大部分还是合理的。人民币现在的升值加快了趋势，已经到了7.9，近一段时间就是地产和银行，处于核心的领涨位置。人民币升值是一个长期的缓慢过程，未来可能在几年之内都维持这样一个升值的水平，大的趋势可能是一个人民币向上的趋势。从这个角度来看，我个人觉得，银行和地产，关键时候这两个板块还是在市场当中起到一个中流砥柱的作用。

从目前的情况来看，银行和地产，尤其是银行股，短期的涨幅有点大，短线追高的话存在着一定的风险。地产股比较特殊，大家知道目前的宏观调控是地产股，那么对房地产公司的业绩或者是增长预期带来一定的负面影响，所以这个板块比较振荡。短期来说，作为银行还是地产，都是维持一个强劲的态势。从我个人的预期来看，银行股当中的招行和民生，后面还是有一定的上升空间，包括万科，现在的走势比较健康，还是有一定继续上涨的趋势；房地产板块可能会分化，银行股当中走的比较弱的可能是华夏银行，浦发银行是上海本地的，相对也弱一些，招行和民生后面有题材，因为招行和港股的价格倒挂有大概百分之十几，还有民生。

主持人：未来四季度，包括明年上半年，这些股票很有可能还是走在大盘的前面。

秦茂军：对，很有可能继续领导大盘，起到这样一个作用。

主持人：前几天我们国家上海的高层出现了一些变动，当时的上海板块有些影响，同时也有一些股票有些分化，我不知道您怎么看上海这件事情，对上海地产股的影响有多大？或者是影响时间有多长？

秦茂军：这是一个意外事件，对市场的冲击也比较大。上海房地产股票作出了一定的反应，现在这个情况来看，我觉得可能给市场带来三方面的影响。第一个方面就是对上海房地产股票可能有一定影响，这个影响从现在来看，我觉得可能会限定在一定范围之内，住宅房地产上市公司可能受到的冲击比较大，租赁地产这些公司，像中企这些股票，可能有一些影响，但比较小。另一块冲击，上海这个事件出来以后，对上海房价的影响，现在还没有看出来，如果对房价有一定影响的话，我想不光是对上海房地产股票有一定影响，像房地产比较大的城市也会有一些影响。第三块，就是违规资金可能会采取一个逐渐退出来的操作方式。这种情况在前半周体现比较明确，后半周整个态势受到一定压制，我想受事件影响的违规资金会逐渐退出市场。上海本地股当中有一批这样的资金存在，这是我们后期对上海本地股整体上是比较谨慎的态度。

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