您所在的位置：QQ首页 > 腾讯财经 > 名人在线 > 正文

	准备就绪

主持人:欢迎来到腾讯财经访谈，我们今天请到的是天勤证券北京营业部副总经理邓汉学先生。因为我们这个节目主要是每周五的四点到五点，主要是证券类的节目，所以我们从上一期开始专门请一些实战派的或者是资深证券分析师跟我们股民和广大投资者一块来分享证券市场投资的一些成果。这位就是我们的邓汉学先生。

邓汉学:大家好。

主持人:我们知道这一周的行情可能走得跟上一周有很多相似之处，这几天以来，大家很关心的一些问题，可能大概有几个，一个是银行股的估值，以及大盘股为什么会走成这个样子。首先根据我们的惯例，请您对这一周的行情做一个简单的小结。

邓汉学:本周的行情从总体来看是一个振荡走高，只是在周五出现了一个振荡回落的走势。从指数来看，本周深圳指数和中小板指数比较强，特别是中小板指数走势比较强。只是周五受大盘股的压制，上证指数相比较而言走得慢一些，但我看整个振荡向上的大趋势没有被破坏。上海的行情，主要是周一大盘股冲高以后，再高位振荡回落，导致整个走势相比较而言感觉到好像一般投资者都认为是不是在构筑头部，大家都是这种担心。主要原因还是前期，在深圳和中小板指数走势不是很强的情况下，受大盘股的影响，上海指数是在上周和上上周，明显强于深圳和中小板。本周是完全倒过来，本周是中小板最强，深圳次之，上海就差一些。盘面主要是这样一些特征。

从板块来讲，这一周毫无疑问是房地产和银行股，这两大板块是一个非常持续性的，周五又启动了一些军工等，我想这些板块不是一个持续性，做一轮行情肯定有一个主流的热点、主线，96、97年毫无疑问是长虹、深发展那种绩优股，99年以后基本上都是科技、网络股。04年一小波行情是“五朵金花”。

邓汉学:今年这个行情启动最主要的，刚开始的行情主要是有色金属。本轮，就是经过5月16号以后的这波行情，经过三个多月的调整以后，再启动的这轮行情主要是银行股和地产股。从板块来讲地产是最主要的板块。这两周，这个板块体现的非常明显，此起彼伏。银行股只有那么几支，所以涨得大家看得都比较清楚，特别是招行在香港发行、上市，开盘是10块钱，应该合十一块多钱人民币，所以大家觉得招行的估值相比较而言已经是倒挂了，所以招行的牵引导致整个银行的上涨。当然这只是一个现象，根本原因还是人民币升值的大背景。一波行情炒作一定要有一个主线，就是导致这个板块能够持续热下去的一个基本面因素，这个基本面因素主要就是人民币升至，所以银行、地产就是在这个大的背景下产生的。

主持人:从上上周开始，围绕一些行情的性质，包括对一些板块的启动，大家可能有比较大的争议，或者是说现在这轮行情，有一句话形容，就是在将信将疑中行情发展了。大家看法不同的是对于大盘股，包括沪深300，市值最大的是招行，招行也好或者是其他地产板块，包括万科、万通、长电，最近他们走得都比较强。从实战的角度来讲，这些对大盘股的估值，或者是从大盘这个点位怎么操作合适？

邓汉学:对大盘股我的看法是这样，从操作的角度来讲，因为我们更容易把握市场的热点，大家都知道市场的主线在哪里，所以从我们包括我们客户的角度来讲，我基本上不主张重复，但是大盘股从研究的角度来讲，要研究大盘股。为什么在这个时候启动大盘股？最早是从中石化启动开始，带动了整个上海的石化板块。这段时间的国航、大秦铁路，这几天时间又把长电、联通、华能等多少也拉了一个中阳线，这两天东风汽车也是连续启动。如何理解这个现象？这是价值回归还是什么？我想从市场的角度来讲，我可能不是太愿意从基本面去研究，因为我觉得基本面在一年之中不会有太大的变化，但股价经常波动很大，这里面更多的因素是在于市场。从年初启动的这轮行情中，大盘股的整体表现很差很差，特别是长电，大盘涨了这么多，它反而再往下走，联通表现也很差，宝钢也表现的一般。还有邯郸钢铁也在往下走，当然在上一轮行情当中表现还是可以的，但五月中旬以后表现的不是很强。

邓汉学:作为炒高了的，比如说有色板块，受国际原油和期货价格整体回落的影响，资金不愿意进去，而且也是炒高了，这两天比如说天津的板块，我已经感觉有很多资金想进去做，但实际上做起来也不是那么容易。昨天我推荐的津滨，今天是一度封停涨停，我发现很多在堆积，但并不敢很强烈的往前推，主要原因是前期涨幅太高了，比如说泰达也好都是这样。

主持人:是不是可以理解为，现在这些股票大部分业绩都还没有起来，如果炒得太高了可能业绩不支持？

邓汉学:关键是短期涨幅太高，主力也心理含糊。这个时候指数说高，从年初到现在这个角度来讲，是一个很高的位置，所以这个时候是一个很尴尬的位置。作为一些基金和机构投资者来讲，为了保住年初的收益，同时又不想失去，万一有行情，这个时候有一些资金就会进来，做一些业绩好的大盘的蓝筹股。这应该是一个防御性的动作。因为我也是管营业部的，营业部的很多客户，特别是大一点资金的客户也都是采用这种守势。年初很多人都翻了倍，这个时候让他们去做有一点激烈的股票的话，他们还是有一些警惕。宁可买一些华能、联通，买了放着，反正不管怎么样有一点利润，也跌不到那里去，这是一个基本的想法。

主持人:按照您讲的意思，不存在战略抢筹的意思，或者是为融资融券做一些铺垫，为股指期货做一些铺垫，或者是为工行上市做一些掩护。

邓汉学:我今天写了一篇文章，就是针对您刚才说的这个问题。很多人就把市场走势与具体的某个事件联系起来。从我们操作的角度来讲，我是不太具体关心某个具体事件。因为任何具体事件最后影响都是在盘面上体现出来。您单个人的思想不能够单体整个市场的思想，单个人的意志也左右不了市场。我想目前这个市场中没有哪一个人说，我把这个市场想往哪个引就往哪个方向引。这是所有人一个心态的齐合，并不是说我把这个市场看透了，引向它去哪个方向，这个很难。比如说工行，能说现在这个走势就只是为了造势吗？我现在还没有看出来大盘要急跌、暴跌的迹象，我只是看到可能有一次短线的振荡。这个时候我的理解是，只会看整个市场的走势，不会具体联系某一个事件，当然肯定有影响，今天这么急跌，大家都在害怕，下周这么多密集发行，肯定很多人就要跑出来。

图说财经

【定制QQ股市迷你门户】【订阅QQ财经通】

亿万富豪是怎么花钱的

世界8大魅力女总裁

比尔盖茨的做人十理

震惊：亿元假钞被销毁

财经评论

·将“平价春节”进行到底
·中国银行家的两张面孔
·责任这把尺子卡住了谁
·罗杰斯的股评可信吗？
·农行股改能否趟出新路子
·新一轮投资反弹会否出现

招商信息

财富测试

·怎样做你才能财运亨通？
·你会结交哪种有钱人？
·谁能助长你的财运？
·你的投资性格属于哪一种
·从海滩奇遇看你财智有多高

财富论坛

·谁更适合做中国的淡马锡
·国产富豪都是怎样炼成的
·北京出租车公司黑幕
·不能把基金当作股票炒
·80后宣言：房子，别吻我

特别推荐

热门信息

财经热线

电话：010-62671058
邮箱：finance#tencent.com
（请将“#”改为“@”）