而“发现”南孚电池项目的过程也从一个层面体现了鼎晖团队的“眼光”。1997年下半年，在中金公司直接投资部任职的焦震去了解朋友介绍的一家天津
电池企业。当时，焦对碱性电池行业了解并不多，他就向朋友咨询电池行业的发展情况，由此知道了南孚、双鹿、白象等几个比较活跃的企业。在后来对电池行业的考察中，焦不断听到业内人士提起南孚的名字。有一次，焦偶然听到一帮大学生聊天时提到南孚电池特别好用，这使得他一下子对南孚产生了特殊兴趣。
焦震通过各种人脉关系与南孚公司进行接触，并作了大量的准备，双方见面时，焦震非常了解对方的需求，和南孚老总聊了一晚上，说服了对方考虑接受投资。之后又是一年多的时间，经过对市场规模、销售方案、竞争对手等多个方面的研究，中金公司最终与南孚方面达成共识。这期间，焦震还陪同南孚老总多次赴美考察电池企业。当最终达成投资协议，中金公司直接投资部、摩根士丹利、新加坡政府投资公司等联合投资南孚电池的时候，已经是1999年下半年了。据了解，这期间焦震跑福建就不下60趟，而为了南孚项目做的大量调研，使得焦震成了一个电池行业专家。
尽管2003年8月鼎晖、摩根士丹利等将持有的南孚电池股权转给其最大的竞争对手吉列，受到相当多国人的质疑，但摩根士丹利从这单投资中获利超过100%，无疑使其对鼎晖团队发现和把握项目的能力有了很直观的了解和认识。这也是其后鼎晖从中金公司独立出来后，仍然能够与摩根士丹利、高盛成为紧密合作伙伴的重要原因。
联合摩根士丹利、高盛，不仅使鼎晖的投资更容易被目标企业接受，这些国际大投行拥有的丰富经验、对海外资本市场的谙熟以及广泛的国际投资者资源，也可以加大企业海外上市的成功率。事实上，中国企业目前在海外市场IPO几乎都是采取国际配售和公开发行两者相结合的方式，而且国际配售的比例一般远大于公开发行。雨润食品的发行中，国际配售的比例为90%，公开发行比例仅为10%。而永乐家电原定的国际配售和公开发行的股份比例也分别为90%和10%，后由于公开发行股份获得134倍认购，永乐家电修正发行比例，将面向散户投资人的发行比重从10%提高到50%。因此，IPO要想获得成功，在国际配售部分获得海外投资机构的认可至关重要，有摩根士丹利、高盛作为战略投资人的项目显然有着很强的示范效应。
除此之外，作为全球知名的投资银行，摩根士丹利、高盛也往往“毫不避嫌”地为旗下基金所投资的项目担当上市保荐人、 全球协调人等。摩根士丹利就出任了永乐家电项目的上市保荐人；在雨润食品的上市中，高盛担当了上市保荐人和全球协调人。国际大行的这种投资部门和上市保荐部门的紧密合作机制，也是其投资项目上市成功率的重要保证。
正因为如此，再加上鼎晖广泛的本土人脉关系，使得“鼎晖+国际投行”的组合能够较多地介入雨润食品、永乐家电等Pre-IPO项目。而“傍”上摩根士丹利、高盛，鼎晖也等于是为自己的投资上了一份“保险”。
“两头在内”，鼎晖欲成国内股权投资市场“大玩家”
基金规模限制盈利总额，看好全流通转向国内资本市场
资料显示，鼎晖从中金公司独立出来后，共募集了1.02亿美元的美元基金和3亿元的人民币基金。这些基金中还包括了几个从中金公司接手过来的投资项目，因而，鼎晖实际操作后实际可利用的资金额度要比这个数额小。自鼎晖成立至2005年底，其新投资的项目有蒙牛乳业、李宁体育、永乐家电、山东山水集团、分众传媒、雨润食品等8个（速达软件是鼎晖接手中金公司直接投资部的项目），平均而言每个项目的投资额度最多只有1.4亿元（约1740万美元）。
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