()基金经理：陈实；报告日期：2005年11月2日；第986期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动。股票市值：161.92万元，资金余额107.38万元，总值269.30万元，总收益率169.30%。
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持仓品种：(1)燕京啤酒5万，买入均价7.27元；(2)片仔癀2万股，买入均价16.83元；(3)佛山照明5万股，买入均价11.96元；(4)南玻A10万股，买入均价5.5元。
今日大盘的上涨，很明显与两则利好消息有关。一是国务院批转证监会关于提高上市公司质量的意见，二是央行银监会官员表示将为银行资金合规入市创造条件。提高上市公司质量有利于提高股市投资价值，必将增强股市吸引力和活力，这很显然是一大中长期利好。银行加大信贷资金支持证券市场力度，适时推出证券信用交易，则属于实质利好。
近期大盘调整加速，上证指数已下探至1067点，深成指更是直逼8年来的支撑线，形势又变得十分严峻。此时，管理层推出上述利好，体现了希望稳定股市的意图。否则，千点“政治底”再受考验，市场亏损加剧，再次出现不利于股改的氛围，是谁也不愿意看到的结局。
除了股改，恢复新股发行上市也是一件大事，想必有关方面一直在盼望这一天早日到来。但疲弱的股市是经不起新老划断的冲击的，要么让市场恢复到一定的高度，要么以利好措施来平衡。总之，新老划断之时股市不能太差。不过，既然有重大利空在不久一定会来，观望和等待利空兑现和释放便成为市场的一种正常的心态。由此，市场会呈现低位震荡和反复拉锯的格局，在新老划断预期利空和政策面支撑中寻求一种相对的平衡。这应该是近阶段大盘概率最大的一种走势。当然，如果有新老划断的进一步消息，市场也可能在短期产生明显的反应。
目前来看，除了股改和新老划断外，市场似乎还难以找出更大的系统性风险。实际上，对于部分好股票而言，几乎已没有什么太大的风险，其股价走势完全取决于公司基本面和市场认可度。从基金近期的调仓和QFII的建仓中，我们已经看到了这样一批股票的存在。
近阶段市场表现充分表明，“十一五规划”鼓励的新型产业和大力扶持的瓶颈行业，已经成为股市的主流热点。
本基金近期一直在寻找调仓的机会：卖掉无所作为的弱势股而介入成长股。故今日以17.13元的均价减持3万股片仔癀，并以10.99元卖出正在强反弹的驰宏锌锗。计划寻求铁路股的投资机会。
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